O primeiro é concentrar demais suas aplicações. Em um título de dívida tradicional mantido até o vencimento, o ganho se limita à remuneração contratada, enquanto a inadimplência pode consumir grande parte do capital. Nas ações, uma valorização extraordinária pode compensar várias perdas. Na renda fixa, essa possibilidade inexiste. Concentrar significa aceitar uma perda potencial enorme sem ter, em contrapartida, a perspectiva de um ganho igualmente extraordinário.
Considere R$ 1 milhão aplicado em um título que promete 15% ao ano. Os juros contratados no primeiro ano são de R$ 150 mil, mas uma perda de 50% do principal representaria R$ 500 mil. Se o dinheiro estivesse dividido igualmente entre 20 emissores independentes, uma perda de 50% em apenas um deles atingiria 2,5% da carteira. Logo, em renda fixa, divida ao máximo em emissores e evite concentrar mais de 3% em um mesmo emissor.
Esse é um risco mitigado no investimento em renda fixa por meio de fundos, pois eles naturalmente são bem diversificados.
O segundo erro é escolher apenas pelo maior retorno. Diante de dois títulos, um pagando 105% do CDI e outro 120%, muitos preferem automaticamente o segundo. Mas a diferença pode refletir maior risco de crédito, menor liquidez ou condições menos favoráveis. Diversificar limita o estrago de uma inadimplência; avaliar o prêmio recebido ajuda a decidir se vale assumir aquele risco.
Compare dois títulos, um de 12% e outro de 15% ao ano. Os três pontos percentuais adicionais parecem atraentes. Uma perda de 30% do capital, porém, equivale a dez vezes o ganho adicional oferecido pelo título mais arriscado no primeiro ano. Não basta perguntar quanto se pode ganhar a mais. É preciso avaliar quanto se pode perder e a probabilidade dessa perda.
O terceiro erro é confundir a segurança do emissor com a adequação do investimento. Alguém pode comprar um Tesouro IPCA+ de prazo longo para pagar um imóvel daqui a dois anos. Se os juros subirem e for necessário vender antecipadamente, poderá haver uma perda expressiva, mesmo sem nenhuma inadimplência.
Também é possível receber integralmente os juros de um prefixado e descobrir que a inflação corroeu o poder de compra. Ou manter tudo no CDI e, após uma queda da Selic, perceber que os rendimentos já não sustentam a renda planejada. O risco não está apenas em deixar de receber: está em não ter o valor necessário, nas condições e na data em que será utilizado.
Os três erros podem até ocorrer juntos: atraído por uma taxa elevada, o investidor concentra recursos em um título que não combina com seus objetivos. Diversificar, exigir remuneração compatível com o risco e respeitar os prazos não garantem o maior retorno, mas ajudam a proteger o patrimônio. Na renda fixa, evitar uma grande perda pode valer mais do que conquistar alguns pontos adicionais de juros.
Quais são os três maiores erros de quem investe em renda fixa?
Na renda fixa, o investidor costuma saber quanto pode ganhar se tudo der certo, mas nem sempre calcula quanto pode perder se algo der errado. Essa assimetria ajuda a explicar três erros que até investidores experientes cometem e que podem comprometer anos de r
